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| 11月非制造业PMI跌破荣枯线 经济活动放缓 |
发布时间：2011-12-5 来源：--- |
昨天，中国物流与采购联合会(CFLP)发布的11月非制造业商务活动指数(官方PMI)为49.7%，比上月回落8个百分点。这是今年2月以来，该指数首次跌破荣枯分水岭。其中，新订单指数为47.2%，环比回调5.3个百分点，亦回落至50%一下。数据显示，11月非制造业经济活动有所放缓。
由于非制造业没有综合指数，通常以商务活动指数来反映非制造业经济的总体变化。一般来说该指数达到50%以上，反映非制造业经济总体上升或增长；低于50%，反映非制造业经济下降或回落。11月中国非制造业PMI各单项指数中，业务活动预期指数小幅上升，其余各指数环比均呈现不同程度回落。
11月数据显示，消费性服务业的商务活动指数和新订单指数均回落至50%以下，零售业、住宿业和餐饮业等主要行业的指数均有较为明显的回调。同时，生产建设性需求相关行业PMI指数也有所回调。
11月，建筑业的商务活动指数和新订单指数均有不同程度的回落，且新订单指数自今年3月以来首次回落至50%以下。从历史同期来看，建筑业的新订单指数只在2008年11月金融危机爆发期间回落至50%以下。房地产业的商务活动和新订单指数也均运行在50%以下。
值得注意的是，物流业的表现较为良好。其PMI为56.5%，环比上升3.5个百分点；新订单指数在经历两个月的下降之后，11月再次回升50%以上，达到52.5%，升幅达到3.0个百分点。
此外，11月中间投入价格指数为54.4%，连续第四个月出现环比回落，创下自去年7月以来的新低。在20个行业中，中间投入价格指数超过60%的行业已缩小到只有4家。企业情况显示，原材料价格上涨的企业比重在逐步降低。
11月官方非制造业PMI部分分项指数变化
分项指数11月10月变化新订单指数47.2%52.5%回落新出口订单指数45.6%50.4%回落中间投入价格指数54.4%55.7%回落业务活动预期指数60.7%60.6%回升
■分析
两节临近消费性服务业将"复活"
中国物流与采购联合会副会长蔡进分析认为，11月份，消费淡季因素与生产建设需求不振共同造就了11月指数的回调。
他进一步分析指出，一方面，以零售业、餐饮业为主的消费性服务业在淡季的影响下，出现较为明显的回落。不过，预计随着元旦和春节双节的临近，消费性服务业将会在需求的引领下恢复活跃。
另一方面，建筑业和房地产业的新订单指数均在50%以下，反映基建和房地产投资对经济的持续拉动作用下降，短期内很难明显改善。
在主要物流行业中，货物运输业表现较为抢眼，是支撑物流业指数上升的主要动力。不排除短期内，煤炭和矿石等大宗商品的冬储需求支撑物流业的良好表现，需密切关注其后续变化。
11月，中间投入价格指数连续第四个月出现环比回落，通胀对经济的负面影响逐步减弱。虽然宏观调控措施的效应已现，但目前调控政策仍要保持稳健，既要巩固控通胀成果，也要把握好稳增长的力度。此外，还要积极培育和增强经济增长的内生性动力。 |
